4月20日，人民銀行有關司局負責人在2023年一季度金融統計數據有關情況新聞發布會上表示，中長期看，我國經濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩定，不存在長期通縮或通脹的基礎。
當前，信貸的快速增長將如何影響我國宏觀杠桿率變化?硅谷銀行風險事件給我國貨幣政策和利率風險管理帶來了哪些啟示?結構性貨幣政策工具如何實現“有進有退”?人民銀行調查統計司司長、新聞發言人阮健弘，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾就上述話題回應了市場關切。
結構性工具完成政策目標
會按期及時退出
鄒瀾表示，對“通縮”的提法要合理看待。通縮一般具有物價水平持續負增長、貨幣供應量持續下降的特征，而且常伴隨經濟衰退。
“當前我國物價仍在溫和上漲，M2和社融增長相對較快，經濟運行持續好轉，與通縮有明顯區別。”鄒瀾表示，隨著金融支持效果進一步顯現，消費需求有望進一步回暖，下半年物價漲幅可能逐步回歸至往年均值水平，全年CPI呈“U”形走勢。
鄒瀾表示，下階段，穩健的貨幣政策將精準有力，兼顧把握好穩增長、穩就業、穩物價的平衡，堅持穩健取向，保持總量適度、節奏平穩，創造良好的貨幣環境，更好發揮市場在金融資源配置中的決定性作用，提高資源配置效率，服務實體經濟，促進增強經濟內生增長動力。
他還表示，要發揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，將更多金融資源向民營小微企業、科技創新、綠色發展等重點領域和薄弱環節傾斜;繼續支持糧食、能源等民生物資保供穩價，關注勞動力市場供求、海外高通脹傳導等因素的可能影響，保持物價基本穩定。
截至3月末，結構性貨幣政策工具共有17項，余額約6.8萬億元。鄒瀾表示，人民銀行在決定結構性貨幣政策工具設立、延續和退出的時候主要考慮兩個方面的情況。一方面是經濟運行中突出的結構矛盾，另一方面是商業銀行快速提升這些特定領域金融服務的意愿和能力。
鄒瀾表示，考慮到上述情況會隨著經濟金融形勢變化而變化，因此多數結構性工具是階段性工具，設立時都有明確的實施期限。在實施期結束時，如果經濟運行的主要矛盾已經發生變化，或者商業銀行服務意愿和能力已經有效提升，結構性工具完成了政策目標，就會按期及時退出。
要高度重視利率風險
人民幣匯率仍將雙向波動
“硅谷銀行風險事件發生以來，利率風險引起了更多的關注。去年末我國資管市場出現了波動，也警示我們要高度重視利率風險。”鄒瀾表示，我國堅持實施穩健的貨幣政策，利率沒有大起大落，這為金融機構管控好利率風險創造了較好的貨幣環境。
鄒瀾表示，近年來我國貨幣政策堅持穩字當頭、以我為主，主要有以下幾個特點：始終堅持穩健的調控理念;以我為主，把國內目標放在首位;堅持匯率由市場決定，為以我為主創造條件;創新和運用結構性貨幣政策工具，精準有力支持重點領域、薄弱環節。
關于人民幣匯率，鄒瀾表示，今年以來，我國經濟運行企穩向好、預期改善，國際收支自主平衡，外匯儲備規模繼續穩居全球第一，良好的基本面對人民幣匯率形成有力支撐?？傮w看，今年人民幣匯率仍將雙向波動，總體會在合理均衡水平上保持基本穩定。
“近期主要發達經濟體央行加息預期波動較大，海外銀行風險事件也引發金融市場波動，美元指數出現回調，總體看對我國影響有限。我國外匯市場運行平穩，市場預期保持穩定，人民幣匯率雙向波動。”他說。
經濟恢復發展勢頭良好
有助全年宏觀杠桿率保持基本穩定
今年一季度，我國新增人民幣貸款10.6萬億元，同比多增2.27萬億元。在信貸快速增長過程中，我國宏觀杠桿率是否能保持穩定?
就此，阮健弘在回答上海證券報記者提問時表示，目前我國經濟恢復發展勢頭良好，這將有助于全年宏觀杠桿率保持基本穩定。
宏觀杠桿率是總債務跟國內生產總值的比值。阮健弘表示，據初步測算，今年一季度宏觀杠桿率是289.6%，比上年末高8個百分點。
據她分析，當前宏觀杠桿率的回升，有一定的季節性原因。一季度是信貸投放的高峰，同期受春節因素的影響，一季度GDP的規模往往居全年各季度的低位。這也意味著，信貸投放的季度高位和GDP增長的季度低位這兩個季節性的特征相互疊加，導致一季度的宏觀杠桿率會出現上升比較多的情況。“另外，今年一季度，經濟仍處于恢復的過程當中，金融體系加大對實體經濟的支持力度，政府債券發行前置等因素也強化了宏觀杠桿率的季節特征。”阮健弘說。
免責聲明：凡本網注明“來源：XXX（非駐馬店廣視網、駐馬店融媒、駐馬店網絡問政、掌上駐馬店、駐馬店頭條、駐馬店廣播電視臺）”的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責，作品版權歸原作者所有，如有侵犯您的原創版權請告知，我們將盡快刪除相關內容。凡是本網原創的作品，拒絕任何不保留版權的轉載，如需轉載請標注來源并添加本文鏈接：http://www.hiddenladdercollective.com/showinfo-253-290565-0.html，否則承擔相應法律后果。
